具身智能最好变现机会：全力卖给大模型公司 - 九游体育公告

北京时间10月22日，王兴兴在2026世界物理AI暨宇树合作伙伴生态大会上呼吁《相信，尽可能相信AI》，此前12日在第26届中国国际工业博览会上坦言，过去最大的失误是对AI重视不足。

让这位具身智能领域领军人物发出如此感慨的原因，是前不久发布的ChatGPT-6 Astra模型。在用宇树的人形机器人及其他形态机器人测试GPT-6 Astra模型能力时，Astra展现出惊人表现——机器人能够在零训练的情况下完成绘画、规划、导航等任务。

Astra的能力彻底征服了王兴兴，也让他作出判断：明年发布的GPT-7可能彻底解决具身智能问题。王兴兴没明说的是：这也让具身智能公司面临生死存亡的危机——拥有解决具身智能问题能力的大模型公司，一旦进入具身智能领域，现有行业公司的出路在哪里？（毕竟A股IPO路径基本被宇树堵住了）

此外，事实上越来越多的大模型公司被曝出将涉足具身智能领域。国外，OpenAI已确定自研；国内，包括DeepSeek、Kimi、智谱等顶尖大模型公司也都要涉足具身智能。

各家公司涉足具身智能的方式不同：1、OpenAI走自研路线；2、智谱采取投资、合资加开源生态的路线；3、DeepSeek采用“本体+大脑”投资串联的路线等。

Sam Altman在最新播客《Sources》访谈中表示，一定会做具身智能，包括人形机器人及其他形态机器人（如面向数据中心的特种机器人），并预计在2027年拿出可演示的原型样机。

Sam Altman的底气来自其先进的大模型能力。

除了OpenAI确定自研，也有报道称DeepSeek倾向于自建团队。可见，自研似乎是先进大模型公司的共同选择。

此前，DeepSeek已通过斥资1.41亿参与宇树科技IPO战略配售、数千万美元领投原腾讯混元多模态负责人胡瀚创办的具身大脑初创公司Winverse AI等方式参与具身智能。

大模型公司和具身智能公司，最终还是要融合到一起，这才是物理AI的未来。 目前尚未有大模型公司挥舞支票并购具身智能公司的案例，主要原因是Optimus的量产速度远不及预期。一旦Optimus量产加速，大模型公司就要考虑是否并购了。

这给具身智能领域创业者最好的变现机会，也可能是唯一且最后的变现机会，那就是卖身，卖给大模型公司。

至于大模型公司会并购什么样的具身智能公司，肯定是大模型公司熟悉的、有股权或业务合作的公司。所以，想卖身的具身智能公司，现在就要行动起来，无论是股权还是业务先对接起来。一旦Optimus加速量产，时机成熟，立即谈判卖身！

一旦大模型公司推出的大模型解决具身智能问题，形成ChatGPT时刻，那么，现在具身智能领域的所有投资人和参与者就要思考，能做的且值钱的是大脑、小脑还是本体。

大脑是具身智能的认知层： 包括理解任务、拆解任务、长程规划，解决“要做什么”的问题； 小脑是具身智能的运动控制层： 包括全身平衡、步态、力控、动作生成、实时闭环等，解决“怎么做、走稳、抓稳、低延迟控制”等问题； 本体是具身智能的物理躯体： 包括结构、关节模组、电机、减速器、灵巧手、传感器、整机硬件载体等。

大模型公司一旦涉足具身智能，将如何影响具身智能大脑、小脑和本体等各领域公司的发展呢？

可以判定的是，一旦大模型公司要涉足具身智能，所有做具身智能大脑的公司首先会面临训练出的模型与大模型公司的模型无法比较，结果只能倒闭。在彻底倒闭前，看看手里的数据和训练进展能否卖给大模型公司，回点血。交易价格可能不会太高。

毕竟，做具身智能大脑的公司融资金额就不如大模型公司，能拿到的数据和算力也相对有限。唯一值钱的时候，就是大模型公司愿意花钱买时间差。

至于做小脑+本体的具身智能公司，可能能值点钱。但想到晚点爆料某家上春晚的具身智能公司一年研发费用才3000万，这样的投入能研发出什么？大概率都是供应商的方案。想想DeepSeek R1震惊世界的训练费用仅500万美元（约3400万人民币），这中间资金规模的差异简直就是天堑。

真正值钱的小脑+本体公司，一定是踏踏实实做好物理躯体和运动控制、研发投入扎实的公司。这样的公司最值钱的时候，就是大模型公司要面临与特斯拉Optimus抢市场的时候。

具身智能一定是大模型与物理世界交集最重要的战场。 Optimus背靠特斯拉和SpaceX（两家公司已成立独立委员会研究合并），特斯拉有自研的AI5芯片和大规模精密制造的量产交付能力，SpaceX有超大规模算力集群以及正在迭代训练的大模型Grok。

根据特斯拉Q3财报最新披露，Optimus周产能达到2万至少还需一年或更久。这就是留给大模型公司涉足具身智能的最佳窗口期。

国外，OpenAI和Anthropic这类融资超1000亿美元的大模型公司，要买一个具身智能公司也拿得出大钱。交易方式可以灵活，现金交易、换股，或部分现金部分换股。

国内，DeepSeek今天被曝刚完成1000亿的第二轮融资，累计融资超1500亿；Kimi累计融资接近400亿；智谱在一二级市场累计融资也接近400亿；而今天破发的MiniMax似乎已经掉队。

如果DeepSeek、Kimi和智谱想买一个具身智能公司，也拿得出大钱，换股也行。就看交易结构如何设计。

当然，还是要看这些大模型公司需不需要花钱买时间，以及市场上是否有值得出手且愿意卖身的具身智能公司。

按照自动驾驶领域的经验，卖身是最好的选择。具身智能领域，目前看来也是如此。

看看宇树科技上市后被疯狂炒作然后直线下跌，基本关闭了A股上市窗口。去港股？看看智驾公司在港股的表现，就知道套现难度了。智谱和MiniMax的快起快落，也很难套现。

脑洞大开一下：或许，DeepSeek最好的标的应该是宇树科技，哈哈，能否看到这两家杭州公司合并的那一天呢？

本文来自微信公众号“车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。